Почему падают цены на ферромолибден: факторы спроса, предложения и затрат

Что такое ферромолибден и как им торгуют

Ферромолибден – это железо-молибденовая лигатура, добавляемая в расплавы стали и чугуна для повышения содержания молибдена. Молибден улучшает прокаливаемость, -сопротивление ползучести при высоких температурах и коррозионную стойкость, поэтому этот сплав используется в закаленных и отпущенных сталях, инструментальных сталях и молибденсодержащих нержавеющих сталях. Поскольку ферромолибден обычно добавляется на поздних стадиях цикла плавки, его закупают в скромных тоннах, однако на его долю приходится большая часть стоимости сплава готовой плавки.

Коммерческий материал продается в основном семействами FeMo60 и FeMo70. ASTM A132 — это спецификация, на которую чаще всего ссылаются для ферромолибдена, поставляемого производителям стали, и покупатели работают с определенной маркой, размерной фракцией и упаковкой, а не с единым общим предложением.

Свойство	FeMo60, типичное	FeMo70, типичное
Молибден, Мо	55-65%	65-75%
Кремний, Si, не более	1.5%	1.5%
Сера, S, не более	0.10%	0.10%
Фосфор, Р, не более	0.05%	0.05%
Медь, Cu, не более	0.50%	0.50%
Размер фракции	10-50 мм	10-50 мм

Вышеуказанные диапазоны представляют собой значения ориентации для коммерческих участков. Каждая партия должна поступать с сертификатом анализа, в котором указаны фактические показатели молибдена, кремния, серы и фосфора, поскольку извлечение в ковше зависит от фактически доставленного содержания.

Драйверы спроса: почему потребление легированной стали задает тон

Спрос на ферромолибден является производным спросом. Он повышается и падает в зависимости от объема выплавляемой молибденсодержащей стали и железа, а не от общей экономической активности как таковой. Доминируют три канала спроса:

Легированная и конструкционная сталь- Автомобильные трансмиссии, шестерни, валы и крепежные детали используют молибден для обеспечения прокаливаемости и усталостной прочности.

Нефтегазовый, энергетический и перерабатывающий завод- жаро-и коррозионно--стойкие марки с добавками молибдена используются для труб, фитингов и компонентов, работающих под давлением.

Инструментальные и штамповые стали- Инструментальные стали для горячей и холодной обработки содержат молибден, обеспечивающий стойкость к отпуску и долговечность.

Когда заводы сокращают выпуск продукции, они обычно сначала сокращают выпуск сплавов с высоким-высоким содержанием, потому что эти плавки связаны с дорогостоящими добавками. В результате потребление ферромолибдена может падать быстрее, чем производство сырой стали, что усиливает снижение цен, которое впоследствии заметит рынок.

Предложение, затраты и циклы запасов

Сырьем для получения ферромолибдена не является железная руда. Это молибденовый концентрат, в основном молибденит, который обжигают до оксида молибдена перед восстановлением и легированием железом. Наибольшее значение имеют две особенности питания:

По-поставкам продукции- Большая часть молибденового концентрата извлекается как побочный продукт-добычи медно-порфировых пород. Когда медные рудники расширяются или перезапускаются, на рынке появляются молибденовые единицы, независимо от того, оправдывает ли их спрос на молибден, что создает периодический избыток.

Конверсионная мощность- Мощность обжига, металлотермической или электрической-печи определяет, насколько быстро концентрат можно превратить в товарный ферромолибден. Новые мощности или мощности, высвобождаемые в результате технического обслуживания, ослабляют рынок даже тогда, когда предложение на рудниках остается на прежнем уровне.

Таким образом, растущий разрыв между предложением концентрата и спросом на сталь является классической предпосылкой снижения цен на ферромолибден.

Что касается затрат, то доминирующим сырьем является оксид молибдена, поэтому опубликованные котировки ферромолибдена имеют тенденцию меняться в зависимости от оценки оксида плюс конверсионной маржи. Выше этой базы три вторичные издержки меняют уровень, на котором продавцы готовы торговать:

Энергия и восстановитель- Этапы обжига, плавки и дробления являются энергоемкими, поэтому цены на электроэнергию и топливо напрямую влияют на стоимость переработки.

Перевозка и упаковка- Материал в бочках или биг-бэгах-, перемещаемый в контейнерах или насыпных грузах, несет в себе элемент груза, который может перемещаться на несколько процентов в любом направлении в течение года.

Циклы инвентаризации- когда трейдеры ожидают более низких цен, они сокращают запасы, выпуская материал на падающий рынок и усиливая падение. Когда кредит дорог, меньше покупателей имеют спекулятивные акции, что лишает их источника поддержки.

Торговая политика, тарифы и валютные каналы

Изменения в политике и валютных курсах меняют цену, которую фактически платит покупатель, даже если базовая стоимость металла не изменилась.

Экспортные пошлины и квотыв странах-производителях повышают стоимость единиц продукции, покидающих это место происхождения, и перенаправляют торговые потоки.

Импортные пошлины и антидемпинговые меры-меняйте стоимость доставки между пунктами назначения и часто продвигайте материал на тот рынок, который все еще открыт.

Курсы валютопределить цену в местной-валюте. Покупатель, покупающий в валюте, которая укрепилась по отношению к валюте котировки, видит более низкую цену без каких-либо изменений на рынке металлов.

Торговые разногласия также влияют на спрос: неопределенность в отношении тарифов задерживает инвестиции в проекты,-потребляющие сталь, которые в противном случае поглотили бы предприятия по производству сплавов.

Управление закупками на падающем рынке ферромолибдена

Падение цен вознаграждает за дисциплину, а не за накопление запасов. Практические мероприятия для плавильного цеха или торгового прилавка включают в себя:

Свяжите контрактные цены с опубликованной оценкой оксидов или ферромолибдена с определенным базисным периодом.

Сократите срок действия котировки, чтобы падение рынка отражалось в следующем ордере, а не фиксировалось.

Покупайте по мере потребления и-выполняйте повторные заказы с фиксированной периодичностью, используя снижение для проверки времени ответа поставщика, а не для создания запасов.

Укажите размер фракции, соответствующий практике загрузки: комки слишком большого размера могут оставаться нерасплавленными, а чрезмерная мелочь увеличивает потери от окисления.

Аудит сертификатов анализа на соответствие заявленному классу, поскольку на мягких рынках с большей вероятностью появится маргинальный материал.

Вопросы, которые покупатели задают о ценах на ферромолибден

Вопрос: Что является крупнейшим фактором роста цен на ферромолибден?
Стоимость агрегатов оксида молибдена в сочетании с объемом выплавляемой молибденсодержащей стали. Политические, фрахтовые и валютные эффекты влияют на цену, которую платит покупатель, но они действуют помимо этих двух фундаментальных факторов.

Вопрос: Влияет ли цена на железную руду на цены на ферромолибден?
Нет, и это распространенное заблуждение. Железная руда не является источником молибдена в ферромолибдене. Соответствующим сырьем является молибденовый концентрат, который обжигается до оксида, а затем в процессе плавки легируется железом.

Вопрос: Какие марки ферромолибдена продаются чаще всего?
Семейства FeMo60 и FeMo70 доминируют в коммерческой торговле с содержанием молибдена примерно 55-65% и 65-75%. Стали, для которых требуется лишь небольшая добавка молибдена, обычно легируются более низкой маркой.

Вопрос: Почему цены на ферромолибден падают быстрее, чем цены на сталь?
Поскольку марки молибдена,-содержащие подшипники, составляют небольшую долю в портфеле заказов завода, их сокращают в первую очередь, когда спрос ослабевает. Таким образом, спрос на сплавы сокращается более резко, чем производство сырой стали, а рынок концентратов адаптируется не так быстро.

Вопрос: Какую фракцию следует заказывать?
Большинство производителей стали указывают 10-50 мм для прибавок в ковше или печи. Более мелкие фракции растворяются быстрее, но легче окисляются, поэтому правильный выбор зависит от практики загрузки, состояния шлака и скорости восстановления, которую готов принять плавильный цех.

Вопрос: Как следует структурировать контракт, когда цены падают?
Используйте короткий период действия в сочетании со ссылкой на индекс и отделите конверсионную прибыль от элемента сырья. Таким образом, реальное снижение содержания оксидов доходит до покупателя, а стоимость переработки остается прозрачной.